Warner Music ha esquivado el intento de una exempleada de nominarse a sí misma a su directorio, el intento más destacado hasta el momento de utilizar las nuevas reglas de gobierno para librar una batalla en el directorio, mientras las empresas estadounidenses se preparan para una ola de desafíos activistas similares durante el próximo año. preparar.

La ex ejecutiva de WMG, Dorothy Carvello, lanzó una campaña a principios de diciembre para postularse para un puesto en la junta, confiando en la Comisión de Bolsa y Valores. cambios de reglas que entró en vigor a principios de este año.

Carvello que se ha separado demandó a la empresa detrás de Lizzo y Bruno Mars, ha mantenido una cultura de agresión y acoso sexual que se remonta a sus días como secretaria y luego buscadora de talentos para el sello Atlantic Records en la década de 1980.

Pero Carvello no completó los requisitos de papeleo para el proceso de nominación de la junta directiva de la compañía, dijo WMG al Financial Times. Tenía la intención de volver a intentarlo el próximo año, dijo su portavoz.

En septiembre, la SEC facilitó que incluso los pequeños accionistas activistas cortejaran a los grandes inversores. También permitió a los inversores votar por cualquier combinación de candidatos para la junta, en lugar de tener que elegir entre listas competidoras seleccionadas por la empresa y sus antagonistas.

“La SEC promulgó esta ley que un accionista minoritario puede postularse para la junta directiva y yo soy accionista en la junta directiva grupo musical warner y quería sacar provecho de eso», dijo Carvello al FT a principios de este mes.

Dorothy Carvello en una conferencia

Dorothy Carvello (derecha) lanzó una campaña para postularse para un puesto en la junta directiva a principios de diciembre © Amy E Price/Getty Images/SXSW

Si bien WMG le dio a Carvello tiempo adicional para corregir errores en el anuncio de su nominación al directorio, no cumplió con ciertos requisitos de los estatutos, dijo un vocero de la compañía. No era una accionista registrada ya que compró sus acciones a través de Robinhood, la agencia de corretaje en línea.

Carvello estaba casi seguro de que no conseguiría un puesto en el directorio, ya que el vicepresidente de WMG, Leonard Blavatnik, tiene una participación mayoritaria. A pesar de esto, Elizabeth Gonzalez-Sussman, socia en la práctica de inversión activista de Olshan Frome Wolosky, describió su táctica como «un movimiento estratégico inteligente» que probablemente cueste menos crear conciencia sobre sus reclamos que a través de un litigio.

WMG dijo que ha realizado «mejoras significativas» en sus políticas y procedimientos en los últimos años, y agregó que toma en serio las denuncias de mala conducta y «trabaja constantemente para eliminar todas las formas de discriminación y acoso».

Los cambios en las reglas de la SEC anunciaron “un proxy más activo [voting] Temporada de campaña con muchos más participantes y nuevos insurgentes», dijo John Coffee, profesor de la Facultad de Derecho de Columbia.

«Vamos a ver muchos insurgentes nuevos y más pequeños que no pueden pagar los gastos de una lucha de poder tradicional, pero [now] podría nominar a un solo candidato», dijo. “Así que vamos a ver muchos concursantes individuales de una sola vez [nominee] Los esquistos a menudo son promovidos por una empresa de interés público o por alguien que no es un jugador establecido en el campo”.

El activismo de los accionistas se había desacelerado en los EE. UU. al comienzo de la pandemia de coronavirus y en 2021, ya que un mercado bursátil en auge mantuvo a raya a los inversores ofendidos. Pero 2022 está en camino de ver la mayor cantidad de campañas nuevas desde 2019, según Lazard.

Muchas empresas tienen una ventana abierta hasta la primavera de 2023 para nominar nuevos directores, lo que aumenta las expectativas de que las próximas semanas traerán más campañas impulsadas por los cambios de la SEC.

Aimco, una firma de inversiones inmobiliarias valorada en 5.000 millones de dólares, dijo la semana pasada que el inversor activista Land & Buildings había obtenido suficientes votos para que uno de sus dos candidatos a la junta directiva reemplazara al presidente del comité de inversiones de la empresa.

Las nuevas reglas también se utilizaron en una campaña en una pequeña empresa de biotecnología, Aim ImmunoTech, pero la votación de Aimco fue la primera vez que jugaron un papel en la destitución de un director titular.

Estas campañas han llamado la atención de los bufetes de abogados que asesoran a las grandes corporaciones sobre cómo defenderse de los ataques de los activistas, lo que ha llevado a algunas empresas a reescribir sus estatutos. para hacerlo más difícil para que los activistas nombren directores.

La campaña de Carvello también destacó un temor inminente entre las empresas: que las nuevas reglas de la SEC ofrecerán a los activistas una forma rentable de captar la atención de los grandes inversores institucionales, incluso si es probable que sus campañas fracasen.

Esfuércese por la gestión de activos: un inversionista de mentalidad conservadora que ha criticado la inversión sostenible- mantuvo la victoria en ExxonMobil a principios de este mes cuando la gran petrolera anunció dos nuevos miembros de la junta.

A principios de este año, Strive le pidió a la compañía que reemplazara a los directores que, según dijo, estaban demasiado enfocados en los riesgos del cambio climático. Aunque se dijo que ExxonMobil rechazó sus propuestas, Strive elogió los nombramientos de los directores como evidencia de su «impacto en los accionistas».

«[Companies] están preocupados por los gastos de estos directores individuales», dijo Melissa Sawyer, socia del bufete de abogados Sullivan & Cromwell.

El cambio de reglas de la SEC «reduce significativamente el costo de hacer campaña para los activistas» porque ahora podrían enviar una postal solicitando los votos de los accionistas en lugar de un gran paquete de materiales, dijo. Los activistas “todavía tienen que enviar algo por correo electrónico, pero ahora son dos páginas en lugar de 100 páginas. Si tiene que enviar un correo electrónico a 100 000 accionistas, ese costo en realidad hace una diferencia significativa”.

Por npx0k

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