Los mercados de acciones y bonos se desplomaron el viernes después de que los optimistas datos de ventas minoristas del Reino Unido reforzaran las expectativas de que los bancos centrales se ajustarán rápidamente.

El índice bursátil S&P 500 de Wall Street cayó un 1,1 por ciento justo después de la campana de apertura en Nueva York, mientras que el compuesto tecnológico Nasdaq cayó un 1,6 por ciento. El Stoxx 600 europeo cayó un 0,6 por ciento.

Los movimientos se produjeron después de que un informe del viernes apuntara a un sólido gasto de los consumidores del Reino Unido, dos días después de la publicación de datos de inflación del Reino Unido más calientes de lo esperado. Las cifras alimentaron los temores de que los que fijan las tasas pudieran aumentar agresivamente los costos de endeudamiento en todo el mundo.

Los operadores también miraron hacia la próxima semana, cuando los banqueros centrales se reúnan en Jackson Hole, Wyoming, para el simposio económico anual de la Reserva Federal de Kansas City, donde discutirán los pasos que deben tomar para frenar la inflación galopante. La cumbre de Jackson Hole se utiliza a menudo como plataforma para que la Fed, el banco central más influyente del mundo, haga grandes anuncios sobre su postura política.

“La narrativa de las últimas semanas ha sido la idea de que la Fed dará un giro y la inflación estará bajo control”, dijo Kiran Ganesh, estratega de activos múltiples de UBS Global Wealth Management. «Pero los miembros de la Fed se han resistido, y quizás algunos inversionistas están apostando a que enviarán un mensaje más agresivo en Jackson Hole».

Por el lado soberano, los gilts del Reino Unido se vieron presionados después de que las ventas minoristas del país mostraran un aumento mensual del 0,3 por ciento en julio, mucho mejor que la caída del 0,2 por ciento esperada por una encuesta de Reuters.

Esas cifras impulsaron el costo de los préstamos a corto plazo en el Reino Unido a su mayor aumento semanal en más de una década, aumentando 0,08 puntos porcentuales a 2,53 por ciento, aproximadamente medio punto porcentual más que a fines de la semana pasada. Los rendimientos de los títulos dorados a diez años aumentaron 0,11 puntos porcentuales hasta el 2,42 por ciento.

La venta de deuda del Reino Unido se extendió a otros mercados de bonos, con el rendimiento del Bund alemán a 10 años subiendo 0,12 puntos porcentuales hasta el 1,22% y el rendimiento italiano correspondiente subiendo 0,16 puntos porcentuales hasta el 3,48%. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que se utiliza como indicador del costo de los préstamos en todo el mundo, subió 0,09 puntos porcentuales a 2,97 por ciento.

Mientras tanto, la libra cayó un 0,9 por ciento frente al dólar a 1,18 dólares, mientras que el billete verde ganó un 0,5 por ciento frente a una cesta de seis monedas. El renminbi chino también cayó a su nivel más bajo frente al dólar desde 2020, ya que los mercados descontaron tasas de interés globales más altas.

«Es más fácil [for the UK] para dominar los mercados globales cuando es un mes escaso de verano», dijo Kit Juckes, macroestratega de Société Générale, quien dijo que la libra esterlina podría caer a 1,15 dólares.

Pero agregó: «Todos están tan correlacionados. El Reino Unido tiene la peor compensación entre inflación y crecimiento, pero eso no significa que otros no tengan la misma compensación”.

«Las buenas noticias son malas noticias aquí», dijo Ganesh. Los datos que abren la puerta a grandes aumentos de tasas también están nublando las perspectivas de crecimiento económico futuro bajo la premisa de que los mayores costos de endeudamiento empujarán a la economía del Reino Unido a una recesión más profunda, agregó.

«De cualquier economía importante, el Reino Unido es el que más cerca está de caer en una estanflación», dijo Ganesh.

Los mercados monetarios ahora apuntan a las expectativas de que el BoE aumentará las tasas de interés en alrededor de 2,2 puntos porcentuales para fines de mayo de 2023, frente a los alrededor de 1,6 puntos porcentuales a fines de la semana pasada.

Por npx0k

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