Las compañías de petróleo y gas fueron el único punto brillante en un pésimo primer semestre para el mercado de valores de EE. UU., ya que el sector energético se benefició del aumento de los precios de las materias primas impulsado por la guerra en Ucrania.

El subíndice de energía S&P 500, que incluye a 21 importantes empresas de petróleo y gas, aumentó casi un tercio en los primeros seis meses del año, contrarrestando una tendencia en el mercado más amplio. grabó su peor mitad en más de 50 años.

El aumento del 29 por ciento agregó más de $ 300 mil millones en capitalización de mercado al sector, mientras que el índice más amplio perdió más de $ 8 billones, o el 21 por ciento.

«Este es un rendimiento superior masivo», dijo Pavel Molchanov, analista de Raymond James. «Para decir lo obvio, la energía es el sector con mejor rendimiento del mercado de valores hasta la fecha».

Gráfico de barras de la rentabilidad de los precios del año hasta la fecha para los sectores del S&P 500 (%), que muestra una amplia caída en las acciones de EE. UU. en la primera mitad de 2022

la trayectoria de petróleo y gas Las acciones reflejaron con precisión el aumento de los precios de las materias primas, que subieron en 2022 cuando la oferta se retrasó frente al resurgimiento de la demanda a medida que las economías se recuperaban del impacto de la pandemia del coronavirus. Pero la decisión de febrero del presidente ruso, Vladimir Putin, de enviar tropas a Ucrania ha elevado los precios a medida que las naciones occidentales imponen sanciones y luchan por encontrar alternativas a las importaciones rusas.

West Texas Intermediate, el marcador de petróleo crudo de EE. UU., ha subido más del 40 por ciento este año para negociarse alrededor de $ 106 a fines de junio. El gas de referencia Henry Hub US subió un 60 por ciento para negociarse a $ 5,70 por millón de unidades térmicas del Reino Unido.

Como resultado, las grandes empresas de petróleo y gas de EE. UU., desde perforadoras hasta refinerías, se están beneficiando de una bonanza que ha provocado indignación política a medida que los consumidores pagan precios récord en las gasolineras. Eso es lo que dijo recientemente el presidente Joe Biden Exxon móvilEl productor más grande de Estados Unidos por valor, «ganó más dinero que Dios este año».

Sin embargo, no todo fue positivo para la industria. Las acciones de energía estuvieron en el extremo agudo de una venta generalizada el mes pasado, alimentada por los crecientes temores de que las rápidas subidas de tipos llevarían a EE. UU. a la recesión. Petróleo y gas tuvo el peor desempeño en el S&P en junio, con una caída del 17 por ciento debido a la caída de los precios del petróleo y el gas.

Fred Fromm, que dirige un fondo mutuo de recursos naturales en Franklin Templeton, dijo que «no era sorprendente» ver un retroceso después del repunte anterior, pero dijo que las presiones a largo plazo que habían estado empujando a las acciones al alza no han cambiado.

«Estados Unidos no ha sido el principal impulsor del crecimiento de la demanda de petróleo durante una década o más… Creemos que incluso en un período de crecimiento económico más lento o una contracción modesta, otros factores de demanda, como la reapertura de China, están compensando esto en gran medida».

Las preocupaciones sobre la demanda causadas por los bloqueos por coronavirus en China, el mayor importador de petróleo del mundo, habían vuelto a ejercer presión sobre los precios, ya que los precios aumentaron a principios de año.

Gráfico de barras de capitalización de mercado ($bn) que muestra que las acciones de petróleo y gas de EE. UU. aumentaron considerablemente en la primera mitad del año

El sólido desempeño de las acciones de petróleo y gas en la primera mitad de 2022 marcó un punto de inflexión brusco para un sector que ha luchado durante años. La energía ha sido el índice de peor desempeño en el S&P 500 durante la última década, ya que la perforación impulsada por la deuda generó enormes pérdidas y llevó a los inversionistas a abandonar el sector en masa.

Pero la industria dice que ha cambiado su modus operandi y ahora está enfocada en la disciplina de capital y los rendimientos de los accionistas. El gasto de capital por parte de los 50 productores más grandes del mundo será un poco más de $ 300 mil millones este año, casi la mitad menos que el récord de $ 600 mil millones en 2013, según Raymond James.

A pesar del desempeño más débil en junio, los analistas e inversores esperan que la recuperación del petróleo y el gas continúe en la segunda mitad del año, ya que el conflicto en Ucrania continúa causando escasez de suministro.

«Mientras continúe la guerra, es probable que los precios del petróleo se mantengan por encima de los 100 dólares el barril, lo que significa que la rentabilidad de casi todos en la cadena de valor del petróleo estará en o cerca de niveles récord», dijo Molchanov.

«Hay muchas incógnitas, más de las que he visto antes», agregó Fromm, quien dijo que espera que las acciones de energía sigan siendo volátiles en los próximos meses. «Pero cualquier debilidad que conduzca a ello la vemos como una potencial oportunidad de compra».

Por npx0k

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *